Трейдеры обеспечивают ликвидность и поэтому их называют поставщиками ликвидности, а AMM управляет ценообразованием в зависимости от того, какое количество каждого токена доступно. Сами AMM бывают разных типов, некоторые популярнее остальных, в том числе и по практическим причинам. Вы можете узнать больше о децентрализованных биржах (DEX) и других их функциях, а также о способах торговли на них в этой статье Академии TabTrader. Появление AMM совершило настоящую революцию в мире децентрализованных финансов. Однако его функциональных возможности выходят далеко за рамки этой задачи, а потенциал, который несет в себе автоматический маркет-мейкер, пока не раскрыт до конца.

Когда количество апельсинов в пуле увеличивается, количество яблок уменьшается, поэтому яблоки становятся более редкими по отношению к апельсинам, и их цена увеличивается. Мы видим, что если количество какого-либо актива в пуле ликвидности увеличивается, его цена падает. Смарт-контракт в DEX называется пулом, поскольку он объединяет вложенные активы сразу множества пользователей. При этом в контракте указывается не количество вложенных активов, а их доля в сопоставлении с  активами других пользователей.

Что Такое Автоматический Маркет-мейкер (amm) И Как Он Работает

Тогда все пользователи, которые делают ставки на активы в пуле ликвидности, становятся маркет-мейкерами. Они обеспечивают ликвидность рынка, гарантируя, что различные активы могут обмениваться друг с другом. Автоматический маркетмейкер (Automated Market Maker, AMM) — программный алгоритм контроля ликвидности и ценообразования криптоактивов на децентрализованных биржах. На фундаментальном уровне ликвидность рынка криптовалюты зависит от спроса и предложения на токен. Она отражает, сколько токенов держатели готовы продать, по какой цене, в определенный момент времени. Как правило, традиционная централизованная биржа для объединения покупателей с продавцами использует книгу ордеров.

Пул Ликвидности (lp)

• Во-первых, они способствуют устранению проблемы низкой ликвидности, которая характерна для менее популярных активов.
• Важно отметить, что поставщики ликвидности со временем накапливают свою долю комиссий за транзакции и могут получить доступ к этим доходам только тогда, когда они решат вывести свои инвестиции из пула.
• Автоматический маркет-мейкер рассчитывает цену актива на основе математической формулы и никак не может на нее повлиять.
• Проблемы возникают из-за влияния, которое это оказывает на саму ликвидность — нет защиты от исчезновения ликвидности одного актива в руках арбитражных трейдеров, если два актива не идентичны по цене.
• При блокировании ликвидности в пуле ее поставщик получает специальные LP-токены, подтверждающие их долю в пуле.
• Если он хочет забрать свои средства, то просто возвращает LP, получая взамен предоставленные активы.

AMM отвечает за сопоставление сделок, так что при взаимодействии со смарт-контрактом на DEX трейдер меняет доступную ликвидность, которую отслеживает AMM. Вот почему трейдера во время исполнения называют поставщиком ликвидности. Автоматический маркет-мейкер работает децентрализованно и не предполагает взаимодействия с третьей стороной. Таким образом, ни одна централизованная структура не может ограничить пользователям доступ к торговле. В основе страховых AMM лежит принцип объединения активов для обеспечения тех, которые принадлежат другим. У нас не только новости и обзоры, но и живое общение с трейдерами, инвесторами и просто фанатами криптовалюты.

Наконец, AMM позволяют пользователям получать доход от предоставления ликвидности, что делает их активным участником экосистемы DeFi. Непостоянные убытки (impermanent loss) — это разница между удержанием токенов в пуле ликвидности и их хранением вне пула. Эти убытки возникают, когда цена токенов в пуле изменяется относительно их цены на внешнем рынке. Если цена одного из токенов изменяется, то количество токенов в пуле будет автоматически изменяться, чтобы сохранить баланс согласно алгоритму AMM.

Как правило, протокол обмена использует собственную формулу для расчета стоимости активов в пуле ликвидности. Поставщик может отозвать amm свои вклады в любой момент, получив положенную ему комиссию. Сохраняется общая стоимость пары, даже при отличии одной из валют от первоначально внесенной суммы. Механизмы amm работают как децентрализованные биржи, и в автоматическом режиме 24/7 поддерживается возможность быстрой продажи активов в системе defi. При «спокойном» течении рынка в расчет непостоянных убытков добавляют переменные движения, как описал в своем блоге разработчик StarkNet Петериса Эринса. В итоге этих прогнозных вычислений значение Impermanent Loss на двукратном движении цены актива составит около 5,7%.

Пулы ликвидности — это резервы активов, которые хранятся в смарт-контрактах на блокчейн-платформах. Обычно пул содержит два актива (например, ETH и USDC), и их соотношение друг к другу определяет текущую рыночную цену для этой торговой пары. Любой пользователь может стать поставщиком ликвидности, добавив в пул определенное количество активов. Одним из самых известных примеров AMM является Uniswap на платформе Ethereum.

Причём если бы криптоактивы банально хранились в кошельке, такой ситуации не возникало бы. Это связано с упомянутыми выше механизмами автоматической регуляции, из-за которых цена определённого актива может в течение некоторого времени существенно отличаться от рыночной. Однако поскольку эта цена обязана прийти к норме, поэтому потери и являются «непостоянными». На практике, поставщики ликвидности часто терпят убытки, которые даже превышают положенную им комиссию.

Однако важно понимать и учитывать все риски и ограничения этой технологии. За каждую торговую операцию обычно взимается небольшая комиссия, которая распределяется между поставщиками ликвидности. Пулы могут создаваться исключительно администраторами, но вносить туда активы может https://www.xcritical.com/ любой желающий. Это позволяет осуществлять большие сделки с минимальным проскальзыванием и привлекать крупных инвесторов. Более того, пулы ликвидности также являются методом получения пассивного заработка!

Поскольку они принимают на себя риск владения конкретной ценной бумагой, стоимость которой может снизиться, они получают компенсацию за принятие на себя этого риска. Такой подход повышает безопасность, поскольку базовые активы не затрагиваются во время торговли. Это также помогает в управлении рисками, позволяя осуществлять динамические корректировки в зависимости от внешних рыночных условий, снижая риски непостоянных потерь и проскальзываний. Синтетические активы позволяют создавать различные финансовые продукты в DeFi, включая рынки фьючерсов, опционов и прогнозов. Конкретные требования к поставщику ликвидности различаются в зависимости от пула ликвидности. Обычно это предполагает внесение определенного количества популярных токенов, таких как Ether, Bitcoin или Binance Coin, в смарт-контракт, управляющий пулом ликвидности.

Это позволяет АММ более точно корректировать свои цены и концентрировать ликвидность в соответствующих ценовых диапазонах, снижая риск проскальзывания. Такие DEX, как DODO, используют внешние данные о ценах для своих AMM, что на сегодняшний день обеспечивает объем торгов на сумму более one hundred twenty Binance миллиардов долларов. AMM могут использовать источники вне цепочки, такие как ценовые оракулы, для улучшения обнаружения цен и эффективности капитала. Используя данные внешних ценовых оракулов, таких как Chainlink , AMM могут привести свои цены в соответствие с текущими рыночными ценами задействованных активов.